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港元挺不住?香港金管局两度买入逾32亿港元捍卫汇率

   时间:2018/04/16 10:07 来源:汇讯通

  

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北京时间4月12日,持续疲软已久的港元兑美元再度跌至7.85,历史性触及弱方保证水平,香港金管局终于在傍晚入市干预,买入8.16亿港元以维系现有汇率制度,这是自2005年设立强弱方兑换保证区间以来,香港当局首次买入本币。

今日凌晨,据路透报道,因港元汇价触及弱方兑换保证,香港金管局在市场买入24.42亿港元。计上前一日的金额,金管局合计买入32.58亿港元。

香港金管局总裁陈德霖说,未来有可能会再次触发“弱方兑换保证”,强调金管局有足够能力维持港元汇率稳定。他重申,金管局会在7.85水平买入港元,卖出美元,保证港元汇率不低于7.85,为港元正常化提供条件。

援引香港经济日报,4月10日,据彭博交易系统显示,外资行德利万邦、瑞信、花旗等港元兑美元成交价一度跌破7.85的弱方兑换保证水平,但未见香港金管局出手承接港元卖盘。

而早在一个月前的3月8日,港币汇率就曾创下三十年新低,当时陈德霖称,金管局在港币汇价触及7.85时会出手,保持汇率不会跌穿这个弱方兑换保证水平。

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他还提及,关于资金的走向,未来有可能会再次触发“弱方兑换保证”。金管局有足够能力维持港元汇价的稳定和应付资金大规模流动的情况,大家毋须担心。

美国美联储自从2015年12月起开始加息,至今共加息6次,使得港元与美元的利差也进一步扩大,导致与美元挂钩的港元汇率持续受压,港元与美元之间的息差将会扩大并会引致套利活动增加。

在早些时候,香港金管局在《货币与金融稳定情况半年度报告》中就提出,货币基础缩减是利息正常化的必经阶段,也是金管局预期出现的情况,希望市场不要误解,金管局会继续全力保证港元汇率的稳定。

香港金管局前总裁任志刚(Joseph Yam)曾谏言,香港应考虑取消港元盯住美元汇率制度。他还称,汇率制度可以更加灵活,港元可盯住美元、人民币或一篮子货币。

市场人士分析,港元疲弱与息差套利有关,但资金流出有限,影响不到香港银行体系庞大的结余,故出现拆息不升反跌,预计港元汇率将在7.85水平徘徊一段时间。

金管局的此次出手可能是“双刃剑”,将迫使Hibor抬高,消除额外的流动性,但也可能暴露大量潜在风险。

港元汇率于今年初起已急转直下,不过整体银行体系的港元并未减少,金融管理局曾多次指,没有察觉大量资金从香港流出。

何为“强方兑换保证”和“弱方兑换保证”?

香港金管局于2005年收紧汇率控制措施,将兑换保证的浮动范围限制于7.75至7.85港元兑1美元之间浮动,分别将7.75及7.85称为“强方兑换保证”“弱方兑换保证”

因此,当港汇跌至7.85弱方兑换保证时,银行可以每7.85汇率向金管局兑换成美元;银行体系港元结余会减少,意味出现资金净流出。

有经济学家认为,当银行总结余降至如数10亿元的极低水平,港元银行同业隔夜拆息将显著上升,届时港元才会提高最优惠利率,以应对较高的资金成本。

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